实业是指什么行业（实业一般指什么）

有几个读者问过为什么加息可以剔除制造业和科技业。

说实话，我自己都没意识到，这好像是多年经验的条件反射，自然就完成了。

昨天的文章里提了一嘴：

里面有两个解题思路：必需品和大宗。

昨晚在宽基大跌的情况下，几个必需消费品ETF平均跌了2%不到，医疗业跌的更少。

股神的西方石油昨晚逆势上涨1.17%，而伯克希尔作为整体仓位，跌整体幅近2.5%。

都跑赢了宽基，但毕竟也是跌的，也算不上真正的胜利。

这意味着，即使股神押注了西方石油，因为更多的仓位是其他资产，所以整体上伯克希尔的资产还是跌了，大家一定要看资产组合的整体。

有人说巴菲特熟悉的三个获得诺奖的经济学家炒股，2人大亏，1人小亏，注意这段阐述我并未求证。

用很多宏观经济学的角度看，分析是有道理的，但整体去操作仍亏钱，就是因为，炒股这事，想赚钱，看对还要做对。

分析对了，但只上了小仓位，更大的仓位是随波逐流的，得到的仍是更接近随波逐流的结果。局部胜利不太能影响大局。

关键看大仓位押注。

我说四猛行业，消费，医疗，科技，高端制造容易出牛股。

这其实也是我对四个行业时间确定性的排序。

达到垄断的状态后，消费品存续时间是最久的，而制造业，很难达到垄断，红利期最短，永远有新的挑战者，我也没想好怎么讲制造业。

我也是看估值和周期的，只不过并不是我的投资重心。

但这事很难说明白，如果你看不明白，不是你的问题，是我表达的问题。

胡说开始：

王朝更替就是更大的周期。

漂亮国已然没法像过去那么伟大了。

美元霸权是美国的福利，也是诅咒。

一方面，美元作为世界货币，可以换取任何国家的东西，这种福利相信大家能明白。

反过来，对其他国家而言，为了自己的产品被美国采购，各个国家天然倾向会对自己国家的货币对美元进行贬值。

因为自己国家的货币相对美元贬值了，对美国来说，你的东西就便宜，便宜了就容易买你家的东西。

这个汇率上的规律也就意味着，美国的制造业相对于其他国家，天然就位于不利的竞争地位。

同样条件下，美国的制造业是没办法跟新兴国家进行竞争的，会不可避免的导致制造业外流，除非是一些不能迁出的本地制造业，美国必须要维持很强的产业优势，才能抵消汇率带来的劣势。

认可度越高的货币，国内剩下的制造业会越少，留下来的都是相对高端的制造业。

高端制造业，就是你需要的产品，只有我能造，所以利润率较高，外在表象就是发达工业国家过的很舒服。

看起来是主动选择，实际上可能也是被动结果。

中国也如此，我在浙江，能深刻体会到义乌作为小商品之都，也被迫走向了转型中高端之路。低端产品已经越来越行不通了。

因为人民币越来越国际化，更多的国家开始认可人民币，这使得低端制造业不再具备成本优势，往成本更低的新兴国家转移。

老话总说实业兴邦，我之前也没深刻理解。

实业一般指第二产业，主要是制造业，公司是实体的，生产的产品也是有实体产品，实业泛指直接从事生产制造的行业，他们通过物质力量，如原材料、设备、人的智力、体力、管理等，协调沟通的能力，改造物质物品的产业。

制造业是国富民强的根本。

虽然制造业又脏又累，但它有两个不可忽视的作用。

一是产业链。

一旦工厂出走，相关的上下游产业，甚至整体产业链的研发，全部会跟着走。

全部走的结果就是技术也走了。

现在很流行外包，即自己做营销研发等轻资产部分，剩下的又苦又累的生产交给别人做。

凭什么我干脏活累活，大部分利润却归你？

代工厂最后一定不会满足加工组装的利润，有机会一定会自己搞研发，然后与老主顾展开竞争。技术上一次不行两次，总能突破的。

台积电是目前全球最强的芯片代工企业，目前看是商业定位，只做代工，避免与客户有利益冲突，事实上，台积电有不小的研发能力，尽管老板张忠谋多次表示不研发芯片，宁可天下人负我，我不负天下人。

你知道为什么皇帝总是要平衡两派臣子吗？

如果出现了另一家尚可的代工厂，芯片设计主顾打压代工的台积电是必然的。

苹果就很擅长打压平衡果链上的代加工企业。

当台积电的订单锐减后，我赌有一天，它一定会自研芯片。

人性永不变，所以周期永不变。

二是就业量。

制造业能带来众多的就业岗位，从管理人员，工程师，技术工人到行政人员，食堂厨师，门卫等等。

我国现在求职难，也有传统制造业逐步没落的原因，互联网也蚕食了大量传统岗位，严重会引起社会问题。

实业兴邦，但投资实业并不容易。

制造业有最强的弹性，一方面在风口上，你可以迅速赚到钱，另一方面，一旦竞争落败，也会迅速的没落。

我说过散户想赚钱，得过管理层，员工，债主，大股东，最后才轮到散户喝汤。

大部分的制造业，在满足管理层，员工和债主后，剩余的利润已经很少了。

但这已经产生了大量的就业岗位了，对稳定社会就业足够了。

对国家而言，制造业真的很重要，所以，我国也是工业体系最完整的国家。

但投资不见得，投资领域，是辛苦的不赚钱，赚钱的不辛苦。天道酬勤并不适用。

加息的结果，就是国债利率上升，无风险的收益都这么高了，何必承担不确定性这么高的制造业呢？对吧。

有人说，那我现在投资承接中国制造业的国家。

也不是不行，但风险也不小噢，多看看历史，美元既然是霸权，是可以利用加息降息这种潮汐的方式收割新兴国家的。

制造业的变量特别大，正如隆基股份的李振国所言：凡是人可以造出来的东西，短缺一定是阶段性的，过剩才是常态。

我为什么不待见可选消费，理由就是并不是真需求，需求是被创造和想象出来的，很容易产出过剩。可选消费大都是制造业。

你看新能源就知道了，变量太多了，真正替代油车的路还很远。所以我愿意用投变的购去赌短暂的红利期，不愿意用投增这种时间确定性的框架买。

必需消费这种吃多少粮食，喝多少水，每天都消耗掉的东西很容易算。

可选消费不容易算，很可能只是想象的消耗量。

今年以来，美股的科技代表纳斯达克3X下跌56.88%，可选消费3X下跌57.86%，医疗3X下跌24.08%。

同期标普500下跌12.99%，纳指100下跌21.26%。

而必需消费ETF平均还涨了0.2%左右。

我也不知道讲清楚没有，也不管了，反正我要下班了。

周五了，更新下1.5X：

有1.5X杠杆的情况下，下跌周期还跑赢标普5%，表现不好，但也不算差。

祝大家周末愉快，欸？你们是不是周六要上班呀？哈哈，那祝你们周日愉快。

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实业是指什么行业（实业一般指什么）

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